中央经济工作会议定调货币政策:松紧适度变灵活适度

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中央经济工作会议制定货币政策:从适度从紧到适度从紧

澎湃新闻记者陈月实

中央经济工作会议制定2020年货币政策基调。

新华社北京12月12日电中央经济工作会议于12月10日至12日在北京召开。会议建议继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。同时,健全的货币政策应灵活适度,保持合理充足的流动性,货币信贷和社会融资的增长应与经济发展相适应,以降低社会融资成本。深化金融供给结构改革,疏通货币政策传导机制,增加制造业中长期融资,更好地缓解民营和中小微型企业融资难的问题。

去年中央经济工作会议提出,宏观政策要加强反周期调整,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,及时进行预调整和微调,稳定总需求。同时,会议指出,健全的货币政策应适度从紧,保持合理充足的流动性,完善货币政策传导机制,增加直接融资比重,解决民营企业和小微企业融资难问题。

相比之下,今年的中央经济工作会议将稳健货币政策的要求从“适度从紧”改为“适度灵活”。

连续两年,中央经济工作会议将流动性表述为“保持合理、充足的流动性”。但是,今年中央经济工作会议对货币信贷和社会融资的增长提出了要求,即“适应经济发展”,降低社会融资成本。

今年以来,央行灵活运用存款准备金率、中期贷款工具、公开市场操作、再融资、再贴现、长期贷款工具等。保持合理和充足的流动性。11月,中国央行连续下调了中期贷款利率和7天反向回购利率。

交通银行金融研究中心预测,货币政策将以稳定基调为基础,以信贷扩张监管为主要重点,流动性供给将适当匹配。全年来看,MLF操作利率可能回落至2.95%-3.05%,LPR将下调25个基点以上。预计全年实施“全面或定向减排”2-3次。

与去年的“完善货币政策传导机制”不同,今年的中央经济工作会议提出“疏通”货币政策传导机制,同时提出增加制造业中长期融资,以更好地缓解民营和中小微型企业融资难、成本高的问题,而去年的“增加直接融资比重”并未出现。

同时,今年的会议提出,财政货币政策应与消费、投资、就业、产业、区域等政策形成合力,引导资金投向具有乘数效应的先进制造业、民生建设和短期基础设施等领域,促进产业和消费的“双升级”。

交通银行金融研究在12月12日发布的《2020年中国商业银行运行展望》中预测,商业银行将在2020年进一步加大贷款力度,重点关注通信设备和建筑领域的运营商和龙头企业。制药行业将重点关注化学原料药、化学创新药物、生物制药、医疗器械、医疗服务、医药零售和其他子行业。高端装备制造业将重点围绕环渤海、长三角和珠三角布局,积极支持国内大型飞机、北斗导航、轨道交通装备等产业。

同时,和去年一样,今年的中央经济工作会议也没有提到人民币汇率。