一财朋友圈·见解 | 避险情绪升温 黄金价格会继续上涨吗?

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原创标题:一个拥有一种财富、洞察力的朋友圈子|规避风险升温金价会继续上涨吗?

在过去的三个月里,黄金价格从每盎司1464.5美元上涨到1689.3美元,上涨了15%,达到了七年来的最高水平。

是什么因素推高了黄金价格?市场是否过于担忧?未来金价会继续上涨吗?资产配置应该注意什么?

许多富有的朋友圈认证专家分享了他们的观点。

在过去的三个月里,黄金价格飙升。通过将黄金现货美元价格与美元指数、VIX指数和10年期国债收益率进行比较,我们可以发现当前黄金价格飙升的重要原因是长期国债利率的下降。

未来金价会继续上涨吗?这取决于推动当前金价上涨的10年期美国国债收益率能否继续下跌。目前,10年期美国国债的收益率接近历史最低水平。然而,美国经济最近的表现并不坏。美联储在利率会议上站稳了脚跟,美国股指最近创出新高。自2019年12月底以来,10年期美国国债收益率的下降趋势可能与中国爆发肺炎有关,投资者认为,肺炎可能最终会影响美国经济增长和全球经济增长。

考虑到中国肺炎疫情的演变已经到了一个拐点(新确诊和疑似病例的数量明显下降),虽然日本、韩国等少数国家的疫情呈上升趋势,但全球疫情格局总体可控。就我个人而言,我认为肺炎疫情导致的美国债务收益率下降趋势可能已经结束。换句话说,由美国债券收益率下降趋势推动的金价上涨可能即将结束。

黄金价格在未来会继续上涨吗?这是可能的。其中一个驱动因素是美国股市波动加剧,即VIX指数上涨推高了金价。第二个驱动因素是美元指数下跌,这推高了金价。然而,这两种现象何时会发生在短期内还不确定。

由于市场对新一轮冠状肺炎疫情对经济影响的担忧超出了最初预期,刺激了人们对避险资产的需求。在全球资本流向避险资产的推动下,股市暴跌,黄金成为受益者。

金价突破1650,这是一个重大突破,因为上涨趋势仍在加速。随着黄金在去年第四季度完成了有效的技术性回调,技术前景依然看涨。如果出现反向下跌,1585-95和1611是关键的支撑区域。相对强势指数没有偏离,表明黄金可能会继续其最近的上涨。

如果全球货币政策变得更加宽松,黄金可能会受益。实际利率、通胀预期和美元仍是乐观前景的主要驱动因素。

避险因素是金价短期内上涨的直接驱动力。中东的地缘政治风险是2020年初国际金价上涨的第一波助推因素。目前,国际黄金价格的推动因素是国际投资者对新流行肺炎可能在全球蔓延的避险情绪,这将进一步拖累全球经济增长。

黄金价格将继续分阶段上涨。市场预期美联储将至少每年降息一次,美国实际负利率水平是国际金价保持阶段性上涨趋势的重要支撑。

全球经济增长因冠状病毒而下滑,全球央行将采取适当的货币政策调整措施帮助支撑市场,这将导致金价上涨。

黄金期货现在似乎势头强劲,达到1750美元的目标价格并非不可能。

随着主要股市继续触及历史或周期性高点,投资者需要分散投资于避险资产或基本面支持的资产,如防御性股票、基本消费品和现金。

编者:吴浩

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